深度行业汽车行业月报：6月乘用车销量大幅改善新能源产销继续高增长

6月份沪深300指数上涨9.6%，申万汽车指数上涨14.6%，好于沪深300指数6月份销售汽车250.2万辆，同比增长23.8%，环比增长34.4%其中，乘用车销量222.2万辆，防疫和购置税减半政策实施效果明显，同比增长41.2%，环比增长36.9%商用车销量28.1万辆，同比下降37.4%，环比上升17.4%货车和客车同比下降6月新能源汽车销量59.6万辆，同比增长129.2%，延续了快速发展的态势批发和零售的渗透率分别为26.1%和27.4%7—8月是传统淡季，受天气炎热等影响预计7月份汽车销量将同比增长，但较上月有所回调

主穴

6月份，乘用车批发和零售额同比和环比均快速增长乘联会数据显示，6月份，狭义乘用车批发销量218.9万辆，同比增长42.3%，环比增长37.6%，零售额194.3万辆，同比增长22.6%，环比增长43.5%乘用车需求依然旺盛，批发零售走势良好目前上海等地已经复产，汽车消费刺激政策持续落地，后续产销有望继续增长6月国内豪华品牌乘用车销量31万辆，同比增长26.0%，环比增长74.0%消费升级带来的高端换购需求依然旺盛，北京上海疫情明显缓解改善主流合资品牌同比增长12.0%，预计与芯片短缺影响比较大，品牌吸引力下降，新能源发展缓慢有关自主品牌同比增长35.0%，表现好于行业自主头部企业产业链韧性强，有效解决芯片短缺压力此外，新能源销售表现良好比亚迪等车企表现相对较好，建议持续关注

6月商用车产销短期继续承压中汽协数据显示，6月商用车销售28.1万辆，同比下降37.4%其中，卡车销售24.6万辆，同比下降37.8%，受2021年7月国六排放全面实施影响，提前透支了部分需求，因此销量短期承压长期来看，大吨小标治理将导致原有超标轻卡车型的单车产能减少，有望带来合规轻卡和中卡销量的增长乘用车销售3.4万辆，同比下降34.3%，大，中，轻型客车同比分别下降46.9%，38.3%和31.9%

伴随着国内疫情好转和经济复苏，预计大中型客车销售将逐步恢复。

6月份新能源汽车销量继续高速增长6月新能源汽车销售59.6万辆，同比增长129.2%，延续了快速发展的态势新能源乘用车销量53.2万辆，同比增长130.8%，批发零售渗透率高达26.1%和27.4%，其中，比亚迪秦/汉/唐/宋/元PLUS，Model Y/3，五菱Mini等车型的热销，使得比亚迪，特斯拉中国，上汽通用五菱表现不俗，相关车企和产业链有望受益

新能源商用车销量2.8万辆，同比增长88.4%，6米以上新能源客车销售4310辆，同比增长12.8%，其中宇通客车，金色客车，海格客车位列前三新能源汽车后续有望延续高增长，建议继续关注相关产业链的投资机会

1—5月，汽车行业收入和利润下降中汽协数据显示，2022年1—5月，汽车工业重点企业集团实现营业收入13807.6亿元，同比下降19.7%，实现利润总额776.6亿元，同比下降34.7%伴随着车市的逐步回暖，后续营业收入和利润总额有望恢复增长

资本提案

车辆:乘用车销量回暖，但车企分化加剧推荐长安汽车，长城汽车，关注广汽集团

零部件:近期汽车销量回暖，原材料价格有所缓解我们看好优质企业的长期发展我们建议布局产品升级，客户拓展，低估值修复的个股推荐银轮，精锻科技，福耀玻璃，宁波胡阿祥，关注吉峰，宝龙科技，全峰汽车等

新能源:2022年新能源汽车销量有望继续爆发，后续高增长确定性高。

推荐新技术受益的国内龙头比亚迪，拓普集团，盛骏电子，特斯拉，大众MEB，关注徐升股份，三花智控。

智能网联:ADAS，智能驾驶舱快速渗透，华为小米加速产业发展。推荐拓普集团，伯特利，盛骏电子，关注华阳集团，经纬恒润，广庭信息，湖南油泵等

风险警告

1)汽车销量不及预期，2)原材料短缺，价格上涨，3)产品价格大幅降低。