大摩：予长实集团增持评级目标价54港元明年EBIT预计达40亿元

大摩发布研究报告称，予长实集团增持评级，估计过去五年的处置利润上，每年现金流回报为约10%，估计财表上的透明负债率将从2021年上半年的23%，下降至15%，目标价54港元。

报告中称，长实集团附属宣布出售飞机租赁业务，涉及合共125架飞机，总代价约331亿元，预期交易利润超过13亿元，交易估值为2019年市盈率的29倍。VAH目标公司是一家投资控股公司，持有VAH目标集团内各家公司的股权。VAH目标集团主要从事提供商用定翼飞机经营租赁之业务。VAH出售交易涉及出售VAH目标集团持有之合共51架飞机，连同该等飞机的租约，以及订购中之其他飞机。。

大摩指出，飞机租赁占长实经常性收入总额约8%至10%，占总利润约4%，预期近期收购的170亿元基础设施资产，交易可于明年上半年完成，明年EBIT预计达40亿元大摩认为，退出飞机业务将令长实经常性收入更加稳定，在利率上升的环境下降低负债率，对未来的股息，回购和购买其他经常性收入业务更有利